Bitcoin steigt auf 113 000 USD bei fragiler Marktbasis
tl;dr
Bitcoin (BTC) nähert sich der Marke von 113’000 US-Dollar, doch das aktuelle Kurswachstum basiert weniger auf frischem Kapital als auf interner Umverteilung unter bestehenden Investoren. Die Aktivität langfristiger Halter nimmt ab, während kurzfristige Liquidationen und sinkende Knappheit auf ein fragiles Fundament hinweisen. Ohne neue Investoren droht dem Aufwärtstrend die Luft auszugehen.
Langfristige BTC-Halter reduzieren ihre Positionen
Daten aus der Blockchain zeigen: Bitcoin wird zunehmend von Coins dominiert, die seit sechs bis zwölf Monaten gehalten werden. Gleichzeitig sinkt der Anteil neuer Investoren – jene, die weniger als einen Monat halten – auf unter 20 %. Zum Vergleich: An vorherigen Zyklusspitzen lag dieser Wert bei über 50 %.
Diese Entwicklung deutet auf eine Rotation innerhalb des bestehenden Anlegerkreises hin. Es fliesst kaum frisches Kapital in den Markt. Stattdessen verkaufen erfahrene Investoren ihre Positionen, um Gewinne mitzunehmen. Der Preisauftrieb basiert somit nicht auf Nachfragezuwachs, sondern auf Umschichtungen.
Coin Days Destroyed (CDD) steigt – ein Warnsignal
Ein weiterer Hinweis auf die Aktivität älterer Coins ist der Anstieg des sogenannten Coin Days Destroyed (CDD). Dieser Indikator misst, wie lange gehaltene Coins bewegt werden. Aktuell stieg der Wert um 2,09 % auf 26,1 Millionen.
Ein solcher Anstieg ist typisch für Distributionsphasen, in denen lang gehaltene Bitcoins verkauft werden. Das spricht dafür, dass erfahrene Anleger ihre Bestände abbauen – oft ein Vorläufer für Marktkorrekturen.
Sinkendes Stock-to-Flow-Verhältnis schwächt Knappheitsnarrativ
Das Stock-to-Flow-Modell (S2F) bewertet Bitcoins Knappheit, indem es den Bestand (Stock) ins Verhältnis zur jährlichen Neuproduktion (Flow) setzt. Dieses Verhältnis ist nun um 20 % gefallen. Das bedeutet: Der Markt misst dem Knappheitsaspekt weniger Bedeutung bei.
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Fehlt es gleichzeitig an neuer Nachfrage, verliert das Modell an Aussagekraft. Das erschwert nachhaltige Preisanstiege – insbesondere in einem Umfeld mit abnehmender Überzeugung unter Anlegern.
Börsenreserven fallen – weniger Verkaufsdruck, aber auch geringere Liquidität
Die Bitcoin-Bestände auf zentralen Börsen sind um 1,83 % auf 258,53 Milliarden US-Dollar gesunken. Das kann einerseits auf geringeren Verkaufsdruck hindeuten. Andererseits sinkt damit auch die Liquidität im Markt.
Weniger verfügbare Coins auf Handelsplattformen bedeuten: Wenn sich Angebot oder Nachfrage plötzlich ändern, kann es zu starken Preisschwankungen kommen. Die geringe Beteiligung neuer Investoren verstärkt dieses Risiko zusätzlich.
Short-Liquidationen könnten kurzfristig für Auftrieb sorgen
Ein Blick auf die Liquidation Map zeigt einen Cluster von Short-Positionen zwischen 107’000 und 113’000 US-Dollar. Wird die Marke von 107’000 USD durchbrochen, könnte ein sogenannter Short Squeeze folgen – eine Welle von Zwangskäufen, die den Preis kurzfristig treiben.
Allerdings ist die Hebelwirkung auf der Long-Seite derzeit moderat. Das heisst: Die Mehrheit der Käufer agiert vorsichtig. Ohne breitere Marktteilnahme dürfte ein solcher Preisschub nicht von Dauer sein.
Ohne neue Investoren droht Stagnation
Die aktuelle Bitcoin-Rallye scheint vor allem von interner Rotation getragen zu sein. Die Kombination aus wachsendem CDD, fallendem S2F und rückläufigem Neuanlegeranteil spricht für ein ausgereiztes Marktumfeld.
Kurzfristige Impulse durch Liquidationen sind möglich. Doch für nachhaltiges Wachstum braucht es frisches Kapital. Bleibt dieses aus, droht dem Markt eine Seitwärtsbewegung oder gar eine Korrektur – trotz temporär positiver Signale.
Unsere Einschätzung
Der Bitcoin-Markt zeigt klare Zeichen einer Reifephase. Langfristige Halter reduzieren ihre Bestände, während neue Investoren fehlen. Das schwächt die Substanz des aktuellen Kursanstiegs. Kurzfristige Preisschübe durch Liquidationen sind möglich, doch ohne breitere Beteiligung bleibt das Risiko hoch. Wer investiert, sollte die Fundamentaldaten im Auge behalten und sich nicht nur auf den Preisverlauf verlassen.
Quellen
CryptoQuant
CoinGlass
| Symbol | BTC |
| Coin Typ | Alt Coin |
| Gründer / Erfinder | Satoshi Nakomoto (Pseudonym) |
| Jahr der Erfindung | 2007 |
| Jahr des Börsenstarts | 2010 |
| Startwert | ca. 0.008 USD |
| Mining Code | Proof of Work |
| Transaktionsgeschwindigkeit | Langsam |
| Vorteile |
|
| Nachteile |
|
| Weitere praktische Anwendungen | |
| Preis | 86445 |
| 24h % | 0.67 % |
| 7t % | -2.48 % |
| 30t % | 10.10 % |
| 60t % | 27.44 % |
| 1j % | 54.38 % |
| Market Cap | CHF 1’718’135’011’847.00 |
| Max. Supply | 21’000’000.00 |
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