Bitcoin-Rallye schwächelt ohne Kleinanleger
tl;dr
Trotz eines starken Bitcoin-Kurses bleibt die Nachfrage von Kleinanlegern derzeit schwach. Institutionelle Investoren dominieren den Markt. Ohne breitere Beteiligung könnte die aktuelle Rally an Dynamik verlieren. On-Chain-Daten zeigen rückläufige Netzaktivität und geringeres Transaktionsvolumen im Einzelhandel. Für einen nachhaltigen Aufwärtstrend braucht es mehr Beteiligung von Privatanlegern.
Institutionelle treiben den Bitcoin-Kurs – Retail bleibt zurück
Bitcoin (BTC) notiert weiterhin über der Marke von 100’000 US-Dollar. Doch während der Preis steigt, bleibt das Interesse von Kleinanlegern auffällig gering. Daten zeigen, dass die Kursgewinne vor allem durch grosse Transaktionen und Kapitalbewegungen institutioneller Investoren getrieben werden.
Ein Blick auf die 30-Tage-Veränderung kleiner Wallet-Aktivitäten zeigt kaum Bewegung. Das deutet darauf hin, dass Privatanleger nicht am aktuellen Aufschwung teilnehmen. Historisch betrachtet sind es jedoch genau diese Retail-Investoren, die in mittleren bis späten Phasen eines Bullenmarktes für zusätzliche Dynamik sorgen.
Rückzug von Börsen: Zeichen für langfristige Strategien
Am 28. Mai verzeichneten Spot-Börsen einen Nettoabfluss von rund 104,93 Millionen US-Dollar – ein Hinweis darauf, dass viele Investoren ihre Coins von Börsen abziehen. Die Exchange-Reserven sanken um 0,96 % auf 266,49 Milliarden US-Dollar. Solche Bewegungen deuten häufig auf langfristige Haltestrategien oder Verwahrung durch institutionelle Verwahrer hin.
Ein geringeres verfügbares Angebot auf Börsen kann zu Engpässen im Orderbuch führen und Preisbewegungen verstärken. Dennoch: Ohne breitere Nachfrage bleibt die Nachhaltigkeit solcher Bewegungen fraglich.
Bewertungskennzahlen deuten auf Überhitzung hin
Obwohl der Preis steigt, zeigen Bewertungsindikatoren erste Anzeichen von Schwäche. Der sogenannte NVT Golden Cross, der das Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und On-Chain-Transaktionsvolumen misst, fiel um 26,06 % auf 1,075.
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Auch der Puell Multiple – ein Indikator, der die Einnahmen der Miner im historischen Kontext bewertet – sank um 11,22 % auf 1,297. Diese Werte deuten darauf hin, dass die Preisentwicklung möglicherweise schneller voranschreitet als die zugrunde liegende Netzwerkaktivität und wirtschaftliche Fundamentaldaten.
Netzwerkaktivität nimmt ab – Retail-Engagement sinkt
Die letzten sieben Tage zeigen einen Rückgang in der Bitcoin-Netzwerkaktivität. Neue Adressen gingen um 5,93 % zurück, aktive Adressen sanken um 6,46 %. Die Zahl der Wallets mit Nullguthaben fiel um 9,79 %.
Normalerweise steigen diese Kennzahlen in einem gesunden Bullenmarkt an. Der aktuelle Rückgang spricht dafür, dass sich weniger neue Nutzer mit dem Netzwerk verbinden und weniger Transaktionen stattfinden – ein Hinweis auf fehlende Begeisterung unter Retail-Investoren.
Transaktionsmuster: Grosse Summen dominieren
Auch die Analyse der Transaktionen zeigt eine klare Verschiebung. Kleinere Transaktionen unter 100 US-Dollar sind deutlich rückläufig: Transaktionen im Bereich 0–1 US-Dollar fielen um 66,38 %, die im Bereich 10–100 US-Dollar um 6,90 %.
Im Gegensatz dazu legten Transaktionen über 10 Millionen US-Dollar um 59,26 % zu. Solche Bewegungen deuten auf Aktivitäten grosser Marktteilnehmer oder institutioneller Anleger hin. Ohne Beteiligung aller Marktsegmente – insbesondere der Kleinanleger – fehlt es einer Rally jedoch oft an Breite und Stabilität.
Unsere Einschätzung
Die aktuelle Bitcoin-Rally stützt sich stark auf institutionelle Nachfrage und langfristige Haltestrategien. Das kann kurzfristig für Kursgewinne sorgen, doch ohne Beteiligung von Kleinanlegern bleibt das Fundament schwach.
Rückläufige Kennzahlen bei Wallet-Aktivität, Transaktionsvolumen und Adresswachstum sprechen eine klare Sprache: Retail-Investoren halten sich zurück. Für einen nachhaltigen Bullenmarkt braucht es jedoch Vertrauen, Liquidität und Beteiligung aus allen Anlegergruppen. Wer in Bitcoin investiert ist, sollte die Entwicklung der Netzwerkdaten im Auge behalten – sie sind oft ein Frühindikator für die Richtung des Marktes.
Quellen
CryptoQuant, Coinglass, IntoTheBlock
| Symbol | BTC |
| Coin Typ | Alt Coin |
| Gründer / Erfinder | Satoshi Nakomoto (Pseudonym) |
| Jahr der Erfindung | 2007 |
| Jahr des Börsenstarts | 2010 |
| Startwert | ca. 0.008 USD |
| Mining Code | Proof of Work |
| Transaktionsgeschwindigkeit | Langsam |
| Vorteile |
|
| Nachteile |
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| Weitere praktische Anwendungen | |
| Preis | 85526 |
| 24h % | -1.46 % |
| 7t % | -3.17 % |
| 30t % | 10.09 % |
| 60t % | 25.91 % |
| 1j % | 52.13 % |
| Market Cap | CHF 1’700’014’434’156.00 |
| Max. Supply | 21’000’000.00 |
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