Bitcoin supera los $103K, pero persiste la duda
Lo más importante en resumen
- Bitcoin (BTC) alcanza los 103.000 dólares, pero los inversores a largo plazo siguen cautelosos.
- Las ballenas venden más de 30.000 BTC: una señal de falta de confianza en ganancias a corto plazo.
- Los mercados de derivados muestran actividad, pero poca convicción.
- Los stablecoins se acumulan: el capital espera el momento adecuado para entrar.
- La relación stock-to-flow sube notablemente: la escasez a largo plazo aumenta.
Rally de precios sin convicción: ¿Por qué los inversores a largo plazo siguen escépticos?
Bitcoin superó recientemente la marca de los 103.000 dólares, un aumento de aproximadamente 18.000 dólares desde principios de abril. Sin embargo, un indicador clave muestra que los inversores a largo plazo no están convencidos: el valor NUPL (Ganancia/Pérdida No Realizada Neta) se mantiene en 0,69. Este valor mide la proporción de ganancias no realizadas frente a pérdidas entre los tenedores a largo plazo. Que se mantenga estancado a pesar del aumento de precios indica cautela.
Una posible razón: muchos compradores de diciembre de 2024 están manteniendo sus monedas por más tiempo, lo que diluye la proporción de ganancias no realizadas. Esto genera un aparente optimismo moderado, a pesar del aumento del precio de mercado.
Las ballenas reducen sus posiciones: ¿una señal de advertencia?
En las últimas 72 horas, las llamadas ballenas —grandes poseedores de Bitcoin— han vendido más de 30.000 BTC. Al mismo tiempo, el “Large Holders Netflow”, según datos de IntoTheBlock, cayó un 176 % en los últimos siete días. En un mes, la caída es del 71 %. Estas cifras indican una clara tendencia hacia la distribución, no hacia la acumulación.
Cuando los grandes actores del mercado reducen sus tenencias, esto puede frenar el impulso alcista a corto plazo. Las ventas de estos participantes actúan como una resistencia frente a mayores subidas de precio.
Casi todos los inversores están en ganancias: ¿se avecina una ola de ventas?
Actualmente, más del 94,88 % de todas las direcciones de Bitcoin están en ganancias. Solo el 0,88 % están por debajo de su precio de entrada. Esta alta rentabilidad aumenta el riesgo de toma de ganancias. Históricamente, estas fases suelen ser precursoras de correcciones. Si muchos inversores venden al mismo tiempo, la oferta aumenta y con ella la presión de venta.
Mercados de derivados: más volumen, menos confianza
La actividad en los mercados de derivados de Bitcoin está aumentando: el volumen de operaciones en futuros subió un 36 %, y en opciones un 45 %. Sin embargo, el interés abierto —una medida de las posiciones existentes— muestra otra realidad: los futuros solo subieron un 1,5 %, y las opciones bajaron un 5 %.
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Esta evolución indica operaciones especulativas a corto plazo, sin una convicción a largo plazo. Los traders están activos, pero dudan en asumir mayores riesgos. Esto refleja incertidumbre a pesar del alza en los precios.
Stablecoins: el capital espera el momento adecuado
La “Exchange Stablecoin Ratio” —la relación de stablecoins frente a Bitcoin en los exchanges— subió un 4,49 %. Esto indica que hay más stablecoins en las plataformas de intercambio, es decir, capital potencial esperando para entrar al mercado. Aún no se ha activado este capital. Sin embargo, si el precio de Bitcoin cae, estos fondos podrían entrar rápidamente y ofrecer soporte.
Relación stock-to-flow sube: la escasez aumenta
Un indicador a largo plazo para el valor de Bitcoin es la llamada relación stock-to-flow. Esta mide la proporción entre el stock existente y la nueva producción anual. Tras el último halving, este valor subió un 116,67 % hasta los 43.500, una señal de creciente escasez.
Si la demanda vuelve a aumentar, esta reducción en la oferta podría tener un fuerte impacto en el precio. Sin embargo, actualmente falta el flujo de capital necesario para aprovechar este potencial.
Nuestra evaluación
El precio de Bitcoin muestra fortaleza, pero la estructura del mercado parece frágil. Los inversores a largo plazo siguen cautelosos, los grandes inversores están vendiendo, y los traders de derivados se abstienen de tomar posiciones a largo plazo. Al mismo tiempo, hay mucho capital en stablecoins: disponible, pero aún inactivo.
La escasez fundamental tras el halving es real, pero sin una demanda renovada, permanece sin efecto. La continuación de la tendencia alcista actual dependerá de si nuevos compradores están dispuestos a absorber la ola de ventas.
Fuentes
- IntoTheBlock
- CryptoQuant
| Símbolo | BTC |
| tipo de moneda | Alt Coin |
| Velocidad de transacción | Lento |
| Ventajas |
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| Desventajas |
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| Otras aplicaciones prácticas | |
| Precio | 92283 |
| 24h % | -0,77 % |
| 7d % | -0,75 % |
| 30d % | 21,98 % |
| 60d % | 24,22 % |
| 1y % | 55,35 % |
| Capitalización bursátil | 1.833.366.580.251,00 € |
| Suministro máximo | 21.000.000,00 |
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