Bitcoin muestra debilidad en fase madura del mercado
Lo más importante en resumen
- Bitcoin (BTC) se acerca a la marca de 113.000 dólares estadounidenses, pero el impulso parece frágil.
- Los holders de BTC a largo plazo están vendiendo cada vez más, mientras que faltan nuevos inversores.
- Indicadores clave on-chain como Coin Days Destroyed (CDD) y Stock-to-Flow (S2F) apuntan a una posible debilidad.
- Un posible short squeeze entre los 107.000 y 113.000 dólares podría provocar aumentos de precio a corto plazo.
Rally sin capital fresco
El actual aumento del precio de Bitcoin parece estar impulsado menos por nuevos inversores y más por la rotación entre holders existentes. Los datos de la llamada UTXO Age Band muestran que las monedas de BTC que han sido mantenidas entre seis y doce meses dominan actualmente el mercado. Al mismo tiempo, la proporción de nuevos inversores —aquellos que mantienen BTC por menos de un mes— ha caído por debajo del 20 %. En comparación: en ciclos de mercado anteriores, esta proporción superaba el 50 %.
Este desarrollo sugiere que el mercado actualmente atrae poco capital nuevo. En su lugar, los inversores existentes rotan sus posiciones, lo que a largo plazo podría llevar a una menor dinámica de precios.
Coin Days Destroyed: Monedas antiguas se activan
Otro indicador de la fase del mercado es el aumento de los Coin Days Destroyed (CDD). Este valor mide cuántos «días» de duración de tenencia se destruyen a través de transacciones —en términos simples: cuando se mueven monedas que han estado inactivas durante mucho tiempo, el valor de CDD aumenta. Actualmente se encuentra en 26,1 millones, un aumento del 2,09 %.
Históricamente, un aumento en el CDD suele señalar una fase de distribución, es decir, un período en el que los inversores experimentados realizan ganancias. Si esta tendencia continúa, podría aumentar la presión de venta, lo que afectaría negativamente al precio de BTC.
Disminución de la escasez: Stock-to-Flow pierde relevancia
El modelo Stock-to-Flow (S2F), que mide la relación entre el stock (existencia) y la producción anual (flujo), es una herramienta conocida para evaluar la escasez de Bitcoin. La actual disminución del ratio S2F en un 20 % sugiere que la escasez de BTC está disminuyendo —al menos según este modelo.
Un ratio S2F más bajo a menudo debilita la confianza en aumentos de precios a largo plazo, especialmente cuando también falta la demanda de nuevos participantes del mercado.
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Menos BTC en exchanges: Menor liquidez, mayor volatilidad
Las reservas de BTC en exchanges centralizados han caído un 1,83 % hasta los 258.530 millones de dólares. Esto puede significar dos cosas: por un lado, disminuye la oferta inmediata de venta, lo cual puede ser positivo para el precio. Por otro lado, la liquidez del mercado disminuye, lo que representa un riesgo en caso de cambios repentinos en la demanda.
Combinado con la baja actividad de nuevos inversores, esto aumenta el riesgo de fuertes fluctuaciones de precios.
¿Short squeeze como impulsor de precio a corto plazo?
Un vistazo al mapa de liquidaciones de BTC/USDT muestra un clúster de posibles posiciones cortas entre los 107.000 y 113.000 dólares. Si Bitcoin supera la marca de los 107.000, podría desencadenarse un llamado short squeeze —una ola de compras forzadas por parte de vendedores en corto que deben cerrar sus posiciones.
Sin embargo, el apalancamiento en posiciones largas sigue siendo moderado. Esto muestra que muchos participantes del mercado están actuando con cautela. Sin una participación más amplia del mercado, un impulso de precios de este tipo podría ser de corta duración.
Nuestra evaluación
El actual rally de Bitcoin se basa menos en nueva demanda y más en la rotación interna de inversores existentes. Indicadores como Coin Days Destroyed y una disminución en el ratio Stock-to-Flow apuntan a una fase madura del rally. La caída en las reservas de los exchanges puede tener un efecto estabilizador a corto plazo, pero también aumenta el riesgo de volatilidad.
Un impulso de precios a corto plazo debido a un short squeeze es posible, pero sin capital fresco, el potencial alcista podría ser limitado. Quienes ya están invertidos o planean entrar deberían observar de cerca la evolución de los nuevos inversores y los datos on-chain.
Fuentes
- CryptoQuant
- CoinGlass
| Símbolo | BTC |
| tipo de moneda | Alt Coin |
| Velocidad de transacción | Lento |
| Ventajas |
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| Desventajas |
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| Otras aplicaciones prácticas | |
| Precio | 91840 |
| 24h % | 0,06 % |
| 7d % | -3,06 % |
| 30d % | 7,33 % |
| 60d % | 22,70 % |
| 1y % | 53,98 % |
| Capitalización bursátil | 1.825.130.961.012,00 € |
| Suministro máximo | 21.000.000,00 |
| Enlaces oficiales | Sitio web | Whitepaper | Código fuente |
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