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DEXs privadas ganan terreno en Solana

Lo más importante en resumen

• Las bolsas descentralizadas privadas (DEXs) están ganando gran relevancia en Solana.
• En el primer trimestre de 2025, el volumen de operaciones en DEXs de Solana aumentó un 62 % hasta alcanzar los 180 mil millones de dólares.
• DEXs privadas como SolFi, Obric v2 y ZeroFi ya procesan entre el 40 y el 60 % de las operaciones en Jupiter.
• DeFi Development Corp. compró SOL por un valor de 23,6 millones de dólares, una fuerte señal de confianza institucional.
• Solana muestra fortaleza técnica, a pesar de señales de sobrecompra a corto plazo.

Las DEXs privadas están transformando el ecosistema DeFi de Solana

El mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) en Solana está atravesando una transformación fundamental. Cada vez más volumen de operaciones se está trasladando de DEXs públicas a privadas. Estas plataformas prescinden de interfaces de usuario tradicionales. En su lugar, utilizan contratos inteligentes y bóvedas de liquidez internas.

Según Pine Analytics, DEXs privadas como SolFi, Obric v2 y ZeroFi ya procesan entre el 40 y el 60 % de las operaciones enrutadas a través del protocolo agregador Jupiter. Esto indica claramente su eficiencia. Ofrecen spreads reducidos, ejecuciones confiables y minimizan el riesgo gracias a una selección de tokens más controlada.

Estructura técnica: eficiencia sobre apertura

Las DEXs privadas en Solana se enfocan en unos pocos pares de tokens líquidos, principalmente SOL y stablecoins como USDC y USDT. Plataformas como Obric v2 y ZeroFi confían en fuentes de precios estables y evitan riesgos innecesarios. SolFi, por otro lado, atiende a traders más arriesgados que apuestan por memecoins emergentes como Dogwifhat (WIF) o Bonk (BONK).

Estas DEXs utilizan únicamente ejecución basada en agregadores a través de Jupiter, determinación de precios en tiempo real mediante oráculos y liquidez gestionada por bóvedas. Esto reduce el deslizamiento (slippage) y mejora la velocidad de ejecución, aunque a costa de transparencia e interoperabilidad.

Inversores institucionales apuestan por Solana

Paralelamente a los cambios técnicos, también está aumentando el interés institucional por Solana. DeFi Development Corp. compró recientemente 172.000 SOL por un valor de 23,6 millones de dólares, según una presentación reciente ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC).

La empresa planea recaudar hasta 1.000 millones de dólares mediante la venta de valores para seguir acumulando SOL. Un informe de Coinbase ya confirma fondos asegurados por valor de 42 millones de dólares. Esta evolución podría tener un impacto duradero en la estructura del mercado de Solana.

Señales del mercado: fuerte, pero sobrecomprado a corto plazo

Solana (SOL) muestra solidez técnica. Su precio subió recientemente a 180,97 dólares. Este incremento está respaldado por señales positivas en el Chaikin Money Flow (CMF) y el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Sin embargo, este último se encuentra en zona de sobrecompra, lo que podría indicar una corrección a corto plazo.

Aun así, el impulso sigue siendo positivo. El par SOL/ETH mantiene niveles clave de soporte, incluso frente a las recientes noticias sobre ETFs de Ethereum. La infravaloración de Solana se está convirtiendo cada vez más en un tema de interés, incluso entre inversores institucionales.

Desafíos para las DEXs privadas

Aunque las DEXs privadas ofrecen eficiencia, también son objeto de críticas. La falta de transparencia y la compatibilidad limitada con otros protocolos contradicen los principios fundamentales de DeFi. Futuras actualizaciones de red en Solana podrían hacer que las DEXs públicas vuelvan a ser atractivas, especialmente si mejoran en seguridad y ejecución.

La comunidad también observa con atención quiénes están detrás de las DEXs privadas. En un mercado que valora cada vez más la apertura, esto podría convertirse en un factor decisivo.

Nuestra evaluación

Solana se encuentra en una fase crucial. El dominio de las DEXs privadas demuestra cuán profundamente está cambiando el DeFi en esta blockchain. La eficiencia y la velocidad son prioritarias, aunque a costa de la transparencia y la apertura.

Al mismo tiempo, la entrada de inversores institucionales como DeFi Development Corp. señala una confianza a largo plazo en el ecosistema de Solana. Aunque existe un posible sobrecalentamiento técnico a corto plazo, la tendencia fundamental sigue siendo positiva.

Si eres inversor o usuario de DeFi, vale la pena seguir de cerca esta evolución. Especialmente si buscas plataformas con mayor eficiencia de ejecución o estás interesado en oportunidades de inversión a largo plazo.

Fuentes

• Pine Analytics
• Coinbase Research
• TradingView
• Presentaciones ante la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU.)