Bitcoin steigt im Mai – Nutzung bleibt jedoch rückläufig
Das Wichtigste in Kürze
- Bitcoin (BTC) liegt wieder im Gewinnbereich für kurzfristige Trader – die Gewinnspanne stieg von -19 % im April auf +21 % im Mai.
- Gleichzeitig zeigen wichtige On-Chain-Daten wie Transaktionsvolumen und Nutzeraktivität rückläufige Tendenzen.
- Die Diskrepanz zwischen Kursanstieg und Netzwerkaktivität wirft Fragen zur Nachhaltigkeit des Aufwärtstrends auf.
- Derivate-Märkte zeigen zunehmende Unsicherheit: Long- und Short-Positionen sind nahezu ausgeglichen.
Rendite kehrt zurück – kurzfristige Trader im Plus
Kurzfristige Bitcoin-Halter verzeichnen wieder Gewinne. Die sogenannte Profit/Loss-Marge – also die Differenz zwischen Kauf- und aktuellem Marktpreis – stieg laut aktuellen Daten von -19 % im April auf +21 % im Mai. Das deutet auf erneuten Optimismus im Markt hin. Auch der gleitende 30-Tage-Durchschnitt dieser Marge liegt mit +9 % noch deutlich unter dem kritischen Bereich von +40 %, ab dem häufig Gewinnmitnahmen einsetzen.
Realwert stabilisiert sich – Zeichen für Akkumulation
Der Realized Price – also der durchschnittliche Kaufpreis der Coins – für BTC-Halter der letzten 1 bis 3 Monate liegt derzeit bei rund 84.600 US-Dollar. Das spricht dafür, dass viele Investoren in dieser Preisspanne eingestiegen sind und ihre Positionen halten. Ein stabiler Realized Price kann ein Hinweis auf eine Phase der Akkumulation sein.
Bewertung steigt schneller als die Nutzung
Trotz positiver Preisentwicklung gibt es Warnsignale. Der Network Value to Transaction (NVT) Ratio – ein Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und Transaktionsvolumen – stieg um fast 70 % auf 52,81. Ein hoher NVT-Wert kann bedeuten, dass der Kurs schneller steigt als die tatsächliche Nutzung des Netzwerks. Historisch gesehen geht ein solcher Anstieg oft lokalen Hochpunkten voraus.
Rückgang bei Netzwerkaktivität und Transaktionen
Die tägliche Aktivität im Bitcoin-Netzwerk zeigt eine gegenteilige Entwicklung zum Kurs. Die Zahl der täglich aktiven Adressen liegt mit -241,32 % deutlich im negativen Bereich. Auch die Anzahl der Transaktionen fiel auf 67.200, während das Netzwerk-Wachstum auf 52.900 zurückging. Solche Rückgänge deuten auf nachlassendes Interesse und sinkende Aktivität – ungewöhnlich für eine Phase steigender Kurse.
Stock-to-Flow-Rückgang signalisiert geringere Knappheit
Das Stock-to-Flow-Verhältnis (S2F) misst die Knappheit eines Rohstoffs – in diesem Fall Bitcoin – durch das Verhältnis von Bestand zu Neuproduktion. Der Wert fiel um 16,66 % auf 1,0595 Millionen. Das kann bedeuten, dass mehr BTC in Umlauf kommt, sei es durch Verkäufe von Minern oder durch geringere Akkumulation durch langfristige Halter. Ein sinkender S2F-Wert kann mittelfristig Druck auf den Kurs ausüben, wenn die Nachfrage nicht entsprechend steigt.
Derivate-Markt zeigt Unsicherheit
Ein Blick auf den Derivate-Markt offenbart zunehmende Unsicherheit. Das Verhältnis von Long- zu Short-Positionen liegt bei 0,9964 – nahezu ausgeglichen. Long-Positionen machen 49,91 % aus, Short-Positionen 50,09 %. Diese Gleichverteilung zeigt, dass Trader aktuell keine klare Richtung erwarten. Nach einer Phase mit überwiegenden Long-Positionen ist das ein Zeichen für Vorsicht.
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Unsere Einschätzung
Der Bitcoin-Kurs zeigt sich robust, und kurzfristige Trader profitieren wieder. Doch die fundamentalen Daten liefern ein gemischtes Bild. Die geringe Netzwerkaktivität, der Rückgang der Transaktionen und die sinkende Knappheit deuten darauf hin, dass der aktuelle Aufwärtstrend nicht vollständig durch die Nutzung des Netzwerks gestützt wird.
Wenn du in Bitcoin investierst oder mit dem Gedanken spielst, solltest du diese Warnsignale ernst nehmen. Ein nachhaltiger Kursanstieg braucht nicht nur Optimismus, sondern auch reale Nutzung und Nachfrage. Behalte daher nicht nur den Preis im Blick, sondern auch die zugrunde liegenden Daten.
Quellen
- CryptoQuant
- Santiment
- CoinGlass
| Symbol | BTC |
| Coin Typ | Alt Coin |
| Einzigartige Features | Erste Kryptowährung, Dezentralisierung |
| Gründer / Erfinder | Satoshi Nakamoto |
| Jahr der Erfindung | 2009 |
| Jahr des Börsenstarts | 2009 |
| Startwert | $0.0008 |
| Mining Code | SHA-256 |
| Transaktionsgeschwindigkeit | Langsam |
| Vorteile |
|
| Nachteile |
|
| Weitere praktische Anwendungen | Währung, Wertspeicher |
| Preis | 94436 |
| 24h % | 2,39 % |
| 7t % | 1,21 % |
| 30t % | 24,92 % |
| 60t % | 24,57 % |
| 1j % | 57,63 % |
| Market Cap | 1.875.769.033.395,00 € |
| Max. Supply | 21.000.000,00 |
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