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Bitcoin bei 67.700 US-Dollar – On-Chain-Daten zeigen Verkaufsdruck

Bitcoin notiert bei 67.700 US-Dollar – Kennzahlen deuten auf anhaltenden Verkaufsdruck hin

Das Wichtigste in Kürze

• Bitcoin wird bei 67.700 US-Dollar gehandelt, nach einem Rückgang auf 66.200 US-Dollar am 31. März.
• Der Kurs liegt deutlich unter dem Realized Price der kurzfristigen Halter von rund 85.800 US-Dollar.
• Der Short-Term Holder SOPR liegt bei 0,989 und damit weiterhin unter 1, was auf Verkäufe mit Verlust hindeutet.
• Wal-Zuflüsse zu Binance sind von 4.000 BTC auf 1.600 BTC in 30 Tagen gesunken.
• Die 7-Tage-Durchschnittswerte der Exchange Inflow Coin Days Destroyed steigen leicht an.

Bitcoin-Kurs bleibt unter kurzfristigem Realized Price

Bitcoin wurde zum Berichtszeitpunkt bei 67.700 US-Dollar gehandelt. Zuvor war der Kurs am Dienstag, dem 31. März, auf 66.200 US-Dollar gefallen. Damit bewegt sich die Kryptowährung weiterhin oberhalb der im März etablierten Nachfragezone bei 65.600 US-Dollar. Gleichzeitig gelingt es den Käufern bislang nicht, den Preis nachhaltig über die Marke von 70.000 US-Dollar zu heben.

Eine zentrale Kennzahl liefert der von Analyst Axel Adler Jr genannte Realized Price der kurzfristigen Halter. Dieser liegt bei rund 85.800 US-Dollar und damit deutlich über dem aktuellen Marktpreis. Der Realized Price bildet den durchschnittlichen Einstandspreis dieser Marktteilnehmer ab. Liegt der Marktpreis darunter, befinden sich viele dieser Halter rechnerisch im Verlust.

Zusätzlich ist der Realized Price der kurzfristigen Halter im Jahresvergleich um 5,35 Prozent gefallen. Laut Adler Jr wurde ein solcher negativer Wert zuletzt während des Bärenmarktes im Jahr 2022 verzeichnet. Die Kombination aus einem Marktpreis unterhalb des Realized Price und einer negativen Jahresveränderung gilt als Hinweis auf schwache Nachfragebedingungen.

SOPR unter 1 signalisiert anhaltende Verkäufe mit Verlust

Ein weiterer Indikator ist das sogenannte Spent Output Profit Ratio, kurz SOPR, für kurzfristige Halter. Dieser Wert misst, ob Coins mit Gewinn oder Verlust bewegt werden. Ein Wert über 1 bedeutet, dass Verkäufe im Durchschnitt mit Gewinn erfolgen. Ein Wert unter 1 zeigt an, dass Marktteilnehmer Verluste realisieren.

Seit Dezember 2025 liegt der SOPR der kurzfristigen Halter unter 1. Das bedeutet, dass diese Gruppe über mehrere Monate hinweg überwiegend mit Verlust verkauft hat. Zum Zeitpunkt der Erhebung lag der Wert bei 0,989. Damit bleibt er unter der Schwelle von 1 und deutet auf anhaltenden, wenn auch moderaten Verkaufsdruck hin.

Laut der Analyse spricht eine längere Phase mit SOPR-Werten unter 1 für Bedingungen, die typischerweise in Bärenmärkten auftreten. Solange der Marktpreis deutlich unter dem Realized Price bleibt und der SOPR nicht nachhaltig über 1 steigt, werden Kursanstiege offenbar genutzt, um Positionen zu reduzieren oder Verluste zu begrenzen.

Wal-Zuflüsse zu Binance gehen deutlich zurück

Neben den kurzfristigen Haltern wurde auch das Verhalten großer Marktteilnehmer untersucht. Der Analyst Darkfost verwies auf Daten von CryptoQuant, die eine erhöhte Aktivität von sogenannten Walen im Februar und Anfang März zeigen. In dieser Phase bewegte sich Bitcoin in einer Spanne zwischen 64.000 und 69.000 US-Dollar.

Während einer zwischenzeitlichen Erholung auf 76.000 US-Dollar im März gingen die Bitcoin-Zuflüsse großer Adressen zur Börse Binance zurück. Innerhalb von 30 Tagen sanken diese Zuflüsse von 4.000 BTC auf 1.600 BTC. Ein Rückgang der Zuflüsse zu Handelsplattformen wird häufig als Hinweis darauf gewertet, dass unmittelbarer Verkaufsdruck nachlässt.

Den Angaben zufolge haben große Marktteilnehmer zuletzt eher eine abwartende Haltung eingenommen. Gleichzeitig führte der erneute Rückgang des Bitcoin-Kurses unter 70.000 US-Dollar zu verstärkten Verkäufen aus anderen Marktsegmenten.

Steigende Coin Days Destroyed deuten auf Aktivität älterer Bestände

Ein weiterer beobachteter Indikator ist die Exchange Inflow Coin Days Destroyed, kurz CDD. Diese Kennzahl berücksichtigt, wie lange Coins gehalten wurden, bevor sie an eine Börse transferiert werden. Steigende Werte können darauf hinweisen, dass länger gehaltene Bestände bewegt werden.

Der 7-Tage-Durchschnitt der Inflow CDD ist in der vergangenen Woche gestiegen. Das spricht dafür, dass vermehrt langfristig gehaltene Coins in Richtung Börsen transferiert wurden. Gleichzeitig lagen die aktuellen Werte weiterhin deutlich unter den im Februar beobachteten Spitzen, die als besonders angespannt beschrieben wurden.

Damit zeigt sich ein gemischtes Bild: Während der unmittelbare Verkaufsdruck großer Akteure zuletzt nachließ, nimmt die Aktivität anderer Marktteilnehmer zu, darunter möglicherweise auch langfristige Halter.

Unsere Einschätzung

Die vorliegenden Kennzahlen zeigen, dass Bitcoin aktuell unter dem durchschnittlichen Einstandspreis kurzfristiger Halter notiert und diese Gruppe seit Monaten überwiegend mit Verlust verkauft. Der SOPR unter 1 bestätigt diesen Trend. Gleichzeitig sind die Zuflüsse großer Marktteilnehmer zu Binance gesunken, was auf eine vorübergehende Zurückhaltung hindeutet. Der Anstieg der Exchange Inflow Coin Days Destroyed weist jedoch auf eine zunehmende Bewegung älterer Bestände hin. Zusammengenommen deuten die Daten auf anhaltenden Verkaufsdruck bei gleichzeitig selektiver Aktivität unterschiedlicher Marktsegmente hin.